L’assicurazione è un ammortizzatore vitale in tempi incerti

May 04, 2023

Quando nel 1666 il Grande Incendio di Londra causò la distruzione di oltre 13.000 edifici, fu necessario istituire uffici assicurativi con lo scopo di salvaguardare le proprietà da disastri simili. L'assicurazione doveva mitigare la tensione che eventi significativi potevano imporre a un individuo. L’assicurazione svolge un ruolo vitale nella nostra vita e, secondo la ricerca, garantisce tranquillità, riducendo i livelli di stress e cortisolo. Va oltre il semplice ruolo di rete di sicurezza poiché allevia anche l’ansia garantendo agli individui che sono protetti.

Vale quindi la pena considerare lo stato di salute e le prestazioni del settore nel suo complesso. Quanto è resiliente il settore di fronte agli shock economici e geopolitici e quali sfide future si trova ad affrontare? Il Global Insurance Report 2023 di Allianz Research, recentemente pubblicato, esamina più da vicino le prestazioni del settore e traccia gli sviluppi futuri sullo sfondo di un contesto economico volatile.

Le prospettive economiche per i prossimi anni sono incentrate sulla normalizzazione caratterizzata da tassi di crescita lenti. Il contesto economico richiederà aggiustamenti, soprattutto in risposta alle tensioni geopolitiche.

Nel breve e medio termine, è probabile che l’impatto più significativo sulla crescita provenga dalle variazioni dei tassi di interesse, che potrebbero portare a dislocazioni dei mercati finanziari. Nonostante alcune turbolenze, il sistema bancario nel suo insieme ha mostrato una relativa resilienza grazie a regolamentazioni più severe, ma le rimanenti debolezze del quadro normativo devono essere affrontate tempestivamente.

Nonostante gli sforzi in corso per combattere l’inflazione, non si possono escludere ulteriori rialzi dei tassi a causa del persistere dell’inflazione. Ciò significa che i redditi reali delle famiglie rimarranno sotto pressione, con un impatto sui consumi privati. Nel 2023, sia l’inflazione che i tassi di interesse continueranno a influenzare lo sviluppo economico, portando a cifre di crescita estremamente basse per questo e per l’anno successivo.

Sebbene gli assicuratori dispongano di strumenti per mitigare l’impatto inflazionistico, la gestione di un simile contesto rimane impegnativa. Il rallentamento della crescita, il calo dei redditi reali, i tagli agli investimenti, le correzioni dei prezzi e le turbolenze del mercato incidono sulle nuove attività e sugli investimenti.

Guardando alle prospettive a lungo termine, cinque fattori strutturali, denominati le “Cinque D” (demografia, deglobalizzazione, decarbonizzazione, digitalizzazione e debito), determineranno l’inflazione. Queste tendenze hanno effetti inflazionistici dovuti a fattori quali pressioni salariali, aumento dei costi di produzione, aumento dei prezzi della CO2, potere di mercato della digitalizzazione e aumento del debito. I dati demografici, la deglobalizzazione e il debito rappresentano la pressione inflazionistica più elevata nel lungo termine. Per gli assicuratori, ciò significa che la gestione dei propri bilanci diventa più impegnativa in un ambiente economico volatile con frequenti cambiamenti e interventi politici.

Nonostante la maggiore inflazione, o forse proprio a causa di essa, i premi sono destinati ad aumentare del 5,2% nel prossimo decennio, aggiungendo 4.190 miliardi di euro al pool premi globale, la maggior parte dei quali localizzati nel segmento vita.

Nel segmento vita, la crescita annua del +4,7% nei prossimi dieci anni dovrebbe restare ben al di sotto della crescita economica generale del +5,2%. La penetrazione assicurativa diminuirà quindi di 0,3 punti percentuali al 2,8%. L’Asia è destinata a continuare a trainare la crescita del business vita a livello mondiale, con un tasso di crescita annuo stimato del +7,5% (escluso il Giappone). Si prevede che la regione contribuirà per circa il 50% alla crescita complessiva dei premi. Questa cifra supera la crescita combinata dei premi del Nord America e dell’Europa messe insieme.

Si profilano all’orizzonte cambiamenti significativi per il business vita, che avranno un impatto su tutti gli aspetti della catena del valore e sul modello di business complessivo. I progressi tecnologici, in particolare nelle interazioni con i clienti, richiederanno adattamenti. In mezzo a questi cambiamenti, gli assicuratori non devono perdere di vista la loro rilevanza sociale nel fornire ulteriore protezione privata e finanziata con capitale per affrontare i cambiamenti demografici e i limiti dei sistemi pensionistici pubblici.